450亿定增落地,发布麒麟电池,宁德时代能“拯救”高瓴吗?

450亿定增落地,发布麒麟电池,宁德时代能“拯救”高瓴吗?

宁德时代一扫过去的颓势,重新开始上涨。

6月22日晚,宁德时代公布了450亿定增方案,定增价格为410元。值得注意的是高瓴资本继续参与定增,获配额度近30亿元。

450亿定增落地,发布麒麟电池,宁德时代能“拯救”高瓴吗?

按照宁德时代最新536元/股的价格计算,410元的定增价格算不上特别优惠,因为此前宁德时代的股价一度下探到了353元,未来一段时间能否继续保持上升的势头尚未可知。

实际上,此次定增并非宁德时代第一次大额定增,除了其IPO募资的53.3亿元之外,2020年7月宁德时代以每股161元的价格募集了196.2亿元。本次又募资450亿元,两年时间募集超过650亿只有一个目的——产能扩张。

对于宁德时代疯狂扩张产能的行为,市场有两种观点,一种认为宁德时代有过度融资之嫌,该观点还认为宁德时代大规模扩张存在一定产能过剩的风险;另一种观点认为,随着全球新能源车渗透率的不断提高,未来新能源车的需求还会大规模爆发,短期内不会遇见瓶颈。此时抓住机会扩大产能,正当其时。

对于上述两种观点,摩根士丹利、JPMorgan、香港上海汇丰银行、广发证券、高瓴资本都是无惧高位选择了参与定增,背后的逻辑就是对于新能源板块未来绝对的信心。

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尤其是高瓴资本,今年以来由于二级市场持续下跌,格力电器、用友网络等不仅让高瓴资本损失惨重,还让高瓴资本的持股差点成了“众矢之的”,因此张磊急需一个能挽回市场信心的信号,而此次参与宁德时代的定增就是一次绝佳的机会。实际上,高瓴资本在参与此次定增之前,就是宁德时代的重要股东,定增之后高瓴资本一共持有宁德时代46158945股,按照最近的收盘价计算,高瓴持有宁德时代市值约为247亿元。

作为全球动力电池龙头企业,宁德时代一家占据了全球三分之一的市场。目前动力电池市场竞争相对比较充分,尤其是各家都在扩展产能的情况下,头部企业竞争优势比较明显,且随着产能的进一步扩充,头部企业拥有庞大的资金,可以进一步推动技术的升级。

6月23日,宁德时代正式发布了第三代CTP技术——麒麟电池。据悉,该电池系统集成度创全球新高,体积利用率突破72%,能量密度可达255Wh/kg,可实现整车1000公里续航。虽然全球锂电池产业这些年仍没有比较大的突破,但是技术上的小进步一直没有停止。目前,大部分人对新能源车的担忧就在于电池的续航问题以及冬天的储能问题上,也就是说该电池基本上满足了绝大部分人对于新能源车的要求。

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据悉,该电池将于2023年实现量产。受此影响,A股锂电板块表现也是相当的强劲,可以预计的是如果未来量产市场反应良好,那么宁德时代的市占率有可能会进一步提升。

综合而言,随着全球新能源渗透率的不断提升,宁德时代的产能还远远未到过剩的状态,高瓴资本以及摩根士丹利等著名投资机构的押注,一定程度上也代表了一种对新能源未来乐观的态度。且随着宁德时代以及比亚迪今年的逆势“突围”,我认为新能源板块或将继续上行。

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